昨天,人民币突然上涨,意义重大

昨天,人民币突然上涨,意义重大

 本周一,前中国央行官员盛松成在财新发表专栏文章《人民币汇率稳定有利于经济转型》,文章指出目前人民币汇率破“7”弊大于利。汇率如跌破关键点位,可能对市场信心带来较大冲击,加大资本外流压力,甚至有可能在未来的中美经贸谈判中“授人以柄”。

 

周一人民币市场出现两股异常走势:

与以往不同的是,中国央行加大了与市场沟通——

 

上周五,中国央行发布了一季度货币政策执行报告,与2018年四季度的货币政策执行报告相比,这次报告做出了一些微妙的改动:


美元是全球货币的主轴,人民币走软背后通常反映的是美元走强,但这次却并不完全如此。

 

下面是全球贸易冲突升级以来第一周(5月6日当周)全球货币对美元的涨跌幅:

 

一、(全球主要货币中)对美元上涨的货币

 

欧元 涨0.29%

瑞郎 涨0.46%

日元 涨1.03%

 

避险货币日元、瑞郎成为大赢家;欧元走强让人有些意外。

 

二、(全球主要货币中)对美元下跌的货币

 

港元 跌0.03%

澳元 跌0.35%

英镑 跌1.31%

离岸人民币 跌1.64%

 

三、而当周,美元指数本身也贬值0.12%。

 

当周主要受害货币是澳元、美元和离岸人民币。

 

注:澳元是反映中国经济前景的晴雨表。

 

下面是全球贸易冲突升级以来第二周(5月13日当周)全球货币对美元的涨跌幅:

 

一、(全球主要货币中)对美元上涨的货币

 

瑞郎 涨0.26%(仅有避险货币瑞郎对美元走强)

 

二、(全球主要货币中)对美元下跌的货币

 

欧元 跌0.69%

英镑 跌2.20%

澳元 跌1.89%

港元 跌0.01%

日元 跌0.1%(就连避险货币日元也跌了)

人民币 跌1.41%

 

三、当周,美元指数当周上涨0.73%。

 

从上面两组数据中可以看到:

 

第一周,贸易问题升温后,外汇市场便开始酝酿,美元指数本身也在贬值;

 

第二周,贸易问题继续后,各国货币对美元竞相贬值(都在斗智斗勇),就连就连避险货币日元也跌了。英镑、澳元、人民币下跌的幅度与美元指数本身贬值的幅度相当不匹配。

 

全球货币已不宣而战。

 

离岸人民币本月以来已下跌近3%,成为亚洲表现最糟糕的货币。

 

突然之间,人民币距离7似乎又不遥远了。7这个数字本身不具有什么特别威胁——7.002与6.998没什么大的差别,但意义重大。过去的经验告诉我们,一旦人民币开始贬值,就很难停止。

上周五,路透社引述权威人士消息称,央行近期不会让人民币破7,也有丰富的政策储备工具。

 

接下来怎么走?

 

答案将在6月底揭晓。

 

人民币今年破7的可能性超过去年。如果贸易问题继续绵延,人民币汇率会跌破7元关口将会是很自然的事情。不过如果央行控制好人民币贬值的速度和力度(不急剧下跌),并正确引导市场预期(不带来意外),那么破7不会带来什么风险。


上周更早些时候,人民日报社主办的环球时报发布了一篇英文评论文章《汇率战将以意想不到的方式考验美国》。

 
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